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泰格医药1.5亿收购北医仁智

来源:| 作者:| 发布时间:2015年02月27日

据了解,停牌一个多月的泰格医药今日公告了非公开发行预案。公司拟增发募集不超过5亿元,分别用于收购北医仁智(北京)医学科技发展有限公司(以下简称北医仁智)和补充流动资金。

揽入北医仁智100%股权

公告显示,泰格医药拟以26.92元/股的价格,向叶小平等发行对象非公开发行不超过1857.36万股股份,募集资金总额不超过5亿元。其中1.54亿元将用于收购北医仁智100%股权,其余3.46亿元补充流动资金。

从具体认购数量看,叶小平、曹晓春、季广投资、鼎亮睿兴和国金涌铧资产管理计划分别认购668.65万股、260.03万股、371.47万股、371.47万股和185.74万股。值得注意的是,鼎亮睿兴由上海国金鼎兴一期股权投资基金中心(有限合伙)持股99.01%。

《每日经济新闻》记者注意到,北医仁智成立于2011年8月,江龙、赖小龙和李东升分别以437.49万元、150万元和62.51万元的出资额持股67.31%、23.08%和9.61%。北医仁智立足于临床试验CRO(医药研发外包),主要是为医药/器械企业提供高标准的I-IV期临床试验技术服务的项目管理、数据管理、生物统计分析、注册申报和临床医药项目推广等服务,是国内心血管领域领先的ARO公司。

根据《股权转让协议》的约定,交易对方对北医仁智2015年至2017年每年经审计的净利润承诺分别为1100万元、1320万元及1584万元。泰格医药称,北医仁智的加入将进一步对公司的CRO产业平台和服务链进行强化,服务于公司CRO生态圈。

收购价溢价率高达28倍

根据北医仁智合并财务报表显示,截至2014年12月31日,北医仁智资产总额为1808.9万元,股东权益为108.81万元;2014年营业收入为4885.06万元,净利润为110.13万元。

值得注意的是,截至2014年底,北医仁智(母公司)经审计的净资产账面值为525.82万元,经评估的净资产为1.54亿元,较账面净资产增值1.49亿元,增值率28.29倍。而如果以合并报表的净资产108.81万元计算的话,则该评估价值更是增值了约140倍。

此外,按照此次的收购价格1.54亿元计算,相较于北医仁智三位股东650万元的出资额,不到四年时间,单单从出资额计算的话,也增值超23倍,回报率相当可观。

另外值得关注的是,2014年末,北医仁智合并报表及母公司报表的资产负债率分别为93.98%和74.32%,而预案中对于高资产负债率的说明是:合并报表中与主营业务相关的预收账款余额为1507.84万元,占期末负债总额的88.69%,若扣除预收账款部分,其资产负债率为10.63%;母公司报表中与主营业务相关的预收账款余额为801.52万元,占期末负债总额的52.67%,若扣除预收账款部分,其资产负债率为35.17%。

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